Godot nie nadejdzie. Podsumowanie tygodnia. Komentarz walutowy 2.08-6.08.2021
Godot nie nadejdzie. Podsumowanie tygodnia. Komentarz walutowy 2.08-6.08.2021
Lepsze nastroje w przemyśle i chęć ujarzmienia inflacji. Czy mamy do czynienia z względną stabilizacją cen walut w sezonie ogórkowym?
W Polsce niezmiennie trwa dyskusja o inflacji, w tematykę włączono ostatnio również propozycje podniesienia pensji parlamentarzystom i samorządowcom przy jednoczesnym zamrożeniu płac w budżetówce. Ta druga już planuje strajki, jeśli rząd nie odstąpi od swojego pomysłu. Uczestnicy rynku i ekonomiści coraz głośniej mówią o konieczności podwyższenia stóp procentowych, co miałoby również nieco pokrzepić podupadającą na siłach złotówkę.
Narodowy Bank Polski niezmiennie nie zapowiada podwyżek stóp procentowych. Inaczej niż nasi południowi sąsiedzi, którzy uczynili to już po raz drugi. Dziś stopa referencyjna wynosi w Czechach 0,75, a jeszcze w czerwcu wynosiła 0,25. Ale nie wszędzie podnoszenie stóp procentowych jest oczywistością, w Indiach np. stopy procentowe dziś obniżono z 4 na 3,75 proc.
„Szybki monitoring. Analiza sytuacji sektora przedsiębiorstw” realizowana przez NBP wykazuje, że sytuacja przedsiębiorców ma dalej się poprawiać w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Nastroje są zresztą lepsze od spodziewanych. Aż 45 proc. firm deklaruje osiąganie satysfakcjonującej rentowności działając na rynku krajowym (maksimum z 2018 roku wynosił 52 proc.), tak samo o swojej sytuacji wypowiada się aż 57 proc. firm działających na rynku zagranicznym.
W tym tygodniu przyjęliśmy sporą dawkę informacji na temat nastrojów w przemyśle i usługach. Finalne PMI dla Strefy Euro w lipcu było nieco niższe od prognoz, ale za to wyższe niż miesiąc wcześniej. Niebywałe i niespotykane nigdy wcześniej są nastroje w przemyśle w Szwajcarii. Co prawda poziom powyżej 50 pkt. obserwujemy tam od sierpnia ubiegłego roku, jednak wynik lipcowy powyżej 71 pkt. jest rekordem pomiarów. Niestety nie do końca koresponduje to z wynikiem Indeksu Nastroju Ekonomicznego ZEW (w lipcu rzeczywista wartość wyniosła 42,8 wobec rekordu w maju na poziomie 72,2). Nastroje w pozostałych europejskich gospodarkach także całkiem niezłe. Począwszy od PMI na poziomie 55,6 na Węgrzech i 57,6 w Polsce przez 62 w Czechach i 65,9 w Niemczech. Przyzwoicie wyglądają również finalne wskaźniki PMI dla usług. Pułap 61,9 osiągnięto w Hiszpanii, gdzie w kwietniu ubiegłego roku PMI dla usług kształtował się na poziomie 7,1 pkt!
Za oceanem spada nieco indeks ISM dla sektora produkcyjnego. Ze szczytem tego wskaźnika mieliśmy do czynienia w marcu bieżącego roku, kiedy przekroczył 64 pkt., w mijającym tygodniu osiągnął zaledwie 59,5, co jest wynikiem niższym niż rynkowy konsensus. Pozytywną informacją z amerykańskiego rynku pracy jest na pewno ta o spadającej liczbie osób kontynuujących pobieranie zasiłku (z oczekiwanych 3255 tys. do 2930 tys. w ciągu tygodnia).
Eurodolar w sezonie ogórkowym
W ubiegły piątek eurodolar śmiało sięgnął po 1,18, a nawet w pewnym momencie wyceniany był średnio na 1,19. W pierwszym tygodniu sierpnia tylko raz (we środę 4.08) sięgnęliśmy do maksimów. Pierwszy piątek sierpnia zbliża nas do sytuacji sprzed roku, bo w parze EUR/USD średni kurs kształtuje się na poziomie: 1,1861
EUR/USD
źródło: Bankier.pl
Bez zgrzytów
Tydzień zaczął się od kursu w parze EUR/PLN na poziomie 4,56, a najniższy poziom osiągnął we środę (4,53). Czwartek jeszcze zaskoczył nieznaczną podwyżką, by w piątkowe popołudnie jedno euro wyceniane było średnio na 4,5549 złotego.
EUR/PLN
źródło: Bankier.pl
Trend spadkowy?
Wygląda na to, że na półmetku wakacji dolar będzie miał stabilniejszy kurs względem złotówki niż miało to miejsce w ubiegłym miesiącu. W mijającym tygodniu była nawet chwila kiedy kurs w parze USD/PLN zbliżył się do dawno nie widzianego poziomu 4,8. Dziś za jednego dolara płacimy średnio 3,8401.
USD/PLN
Źródło: bankier.pl
Stabilnie drogi początek drugiej połowy wakacji
Miesiąc temu (5.07.2021 r.) za jednego franka płaciliśmy średnio 4,1 złotego. Dziś musimy płacić około 16 groszy więcej, co w sytuacji doskonałych nastrojów w szwajcarskiej gospodarce nie wydaje się szczególnym zaskoczeniem. Piątkowe popołudnie szóstego sierpnia kończy się w parze CHF/PLN średnim kursem na poziomie 4,2396.
CHF/PLN
źródło: Bankier.pl
Idzie ku dobremu?
Powoli odchodzimy od szczytów w kursie funta względem złotego, które notowaliśmy pod koniec lipca. W tym tygodniu oscylowaliśmy w niemal 10-groszowej różnicy kursowej, która pierwszy tydzień sierpnia kończy średnim kursem w parze GBP/PLN na poziomie 5,3426.
GBP/PLN
Lepsze nastroje w przemyśle i chęć ujarzmienia inflacji. Czy mamy do czynienia z względną stabilizacją cen walut w sezonie ogórkowym?
W Polsce niezmiennie trwa dyskusja o inflacji, w tematykę włączono ostatnio również propozycje podniesienia pensji parlamentarzystom i samorządowcom przy jednoczesnym zamrożeniu płac w budżetówce. Ta druga już planuje strajki, jeśli rząd nie odstąpi od swojego pomysłu. Uczestnicy rynku i ekonomiści coraz głośniej mówią o konieczności podwyższenia stóp procentowych, co miałoby również nieco pokrzepić podupadającą na siłach złotówkę.
Narodowy Bank Polski niezmiennie nie zapowiada podwyżek stóp procentowych. Inaczej niż nasi południowi sąsiedzi, którzy uczynili to już po raz drugi. Dziś stopa referencyjna wynosi w Czechach 0,75, a jeszcze w czerwcu wynosiła 0,25. Ale nie wszędzie podnoszenie stóp procentowych jest oczywistością, w Indiach np. stopy procentowe dziś obniżono z 4 na 3,75 proc.
„Szybki monitoring. Analiza sytuacji sektora przedsiębiorstw” realizowana przez NBP wykazuje, że sytuacja przedsiębiorców ma dalej się poprawiać w ciągu najbliższych 12 miesięcy. Nastroje są zresztą lepsze od spodziewanych. Aż 45 proc. firm deklaruje osiąganie satysfakcjonującej rentowności działając na rynku krajowym (maksimum z 2018 roku wynosił 52 proc.), tak samo o swojej sytuacji wypowiada się aż 57 proc. firm działających na rynku zagranicznym.
W tym tygodniu przyjęliśmy sporą dawkę informacji na temat nastrojów w przemyśle i usługach. Finalne PMI dla Strefy Euro w lipcu było nieco niższe od prognoz, ale za to wyższe niż miesiąc wcześniej. Niebywałe i niespotykane nigdy wcześniej są nastroje w przemyśle w Szwajcarii. Co prawda poziom powyżej 50 pkt. obserwujemy tam od sierpnia ubiegłego roku, jednak wynik lipcowy powyżej 71 pkt. jest rekordem pomiarów. Niestety nie do końca koresponduje to z wynikiem Indeksu Nastroju Ekonomicznego ZEW (w lipcu rzeczywista wartość wyniosła 42,8 wobec rekordu w maju na poziomie 72,2). Nastroje w pozostałych europejskich gospodarkach także całkiem niezłe. Począwszy od PMI na poziomie 55,6 na Węgrzech i 57,6 w Polsce przez 62 w Czechach i 65,9 w Niemczech. Przyzwoicie wyglądają również finalne wskaźniki PMI dla usług. Pułap 61,9 osiągnięto w Hiszpanii, gdzie w kwietniu ubiegłego roku PMI dla usług kształtował się na poziomie 7,1 pkt!
Za oceanem spada nieco indeks ISM dla sektora produkcyjnego. Ze szczytem tego wskaźnika mieliśmy do czynienia w marcu bieżącego roku, kiedy przekroczył 64 pkt., w mijającym tygodniu osiągnął zaledwie 59,5, co jest wynikiem niższym niż rynkowy konsensus. Pozytywną informacją z amerykańskiego rynku pracy jest na pewno ta o spadającej liczbie osób kontynuujących pobieranie zasiłku (z oczekiwanych 3255 tys. do 2930 tys. w ciągu tygodnia).
Eurodolar w sezonie ogórkowym
W ubiegły piątek eurodolar śmiało sięgnął po 1,18, a nawet w pewnym momencie wyceniany był średnio na 1,19. W pierwszym tygodniu sierpnia tylko raz (we środę 4.08) sięgnęliśmy do maksimów. Pierwszy piątek sierpnia zbliża nas do sytuacji sprzed roku, bo w parze EUR/USD średni kurs kształtuje się na poziomie: 1,1861
EUR/USD
Bez zgrzytów
Tydzień zaczął się od kursu w parze EUR/PLN na poziomie 4,56, a najniższy poziom osiągnął we środę (4,53). Czwartek jeszcze zaskoczył nieznaczną podwyżką, by w piątkowe popołudnie jedno euro wyceniane było średnio na 4,5549 złotego.
EUR/PLN
Trend spadkowy?
Wygląda na to, że na półmetku wakacji dolar będzie miał stabilniejszy kurs względem złotówki niż miało to miejsce w ubiegłym miesiącu. W mijającym tygodniu była nawet chwila kiedy kurs w parze USD/PLN zbliżył się do dawno nie widzianego poziomu 4,8. Dziś za jednego dolara płacimy średnio 3,8401.
USD/PLN
Stabilnie drogi początek drugiej połowy wakacji
Miesiąc temu (5.07.2021 r.) za jednego franka płaciliśmy średnio 4,1 złotego. Dziś musimy płacić około 16 groszy więcej, co w sytuacji doskonałych nastrojów w szwajcarskiej gospodarce nie wydaje się szczególnym zaskoczeniem. Piątkowe popołudnie szóstego sierpnia kończy się w parze CHF/PLN średnim kursem na poziomie 4,2396.
CHF/PLN
Idzie ku dobremu?
Powoli odchodzimy od szczytów w kursie funta względem złotego, które notowaliśmy pod koniec lipca. W tym tygodniu oscylowaliśmy w niemal 10-groszowej różnicy kursowej, która pierwszy tydzień sierpnia kończy średnim kursem w parze GBP/PLN na poziomie 5,3426.
GBP/PLN