Komentarz Rynkowy Youtube – KPO: Ratunek czy problem? Szokujące zmiany w UE. Nowy podatek Domańskiego.

Przygotował: Łukasz Paszkiewicz, prezes zarządu Ekantor Sp zo.o.

Dzień dobry Państwu, nazywam się Łukasz Paszkiewicz. Na wstępie chciałbym odnieść się do naszego poniedziałkowego spotkania, podczas którego przedstawiłem budżet Polski oraz omówiłem sytuację budżetową i finansową Unii Europejskiej. Otrzymałem uwagę od jednego ze słuchaczy, że poruszyłem zbyt wiele kwestii politycznych, odnosząc się m.in. do tzw. zielonej transformacji.

Szersza Perspektywa Ekonomiczna

Chciałbym podkreślić, że moje podejście do omawiania tych tematów jest nieco inne. Uważam, że oczekujecie Państwo od naszych programów czegoś więcej niż typowych analiz technicznych. Wierzę, że jako przedsiębiorcy i osoby myślące, oczekujecie szerszej perspektywy, która uwzględnia zarówno aspekty geopolityczne, jak i gospodarcze. Jesteśmy częścią Unii Europejskiej, a to wpływa na naszą sytuację ekonomiczną, dlatego uważam, że należy o tym mówić.

Nadzieje i Wyzwolenie KPO

Przykładem mogą być nadzieje związane z Krajowym Planem Odbudowy (KPO). Początkowo miały one pobudzić naszą gospodarkę po pandemii COVID-19, jednak rzeczywistość okazała się bardziej skomplikowana. To trochę jak w przypadku gospodarstwa domowego, które bierze wysoko oprocentowaną chwilówkę – początkowo cieszymy się z dostępnych środków, ale potem musimy je spłacić. Dlatego omawiałem wczoraj spostrzeżenia prezesa Europejskiego Trybunału Obrachunkowego na temat trudnej sytuacji budżetowej Unii.

Problematyka Nowego Podatku Domańskiego

Budżet państwa jest kluczowy dla nas wszystkich. W związku z tym, jak poinformowano, Minister Finansów pan Domański planuje wprowadzenie nowego podatku, który ma uzupełnić lukę w CIT. Będzie on obejmować duże przedsiębiorstwa, opierając się na przychodach, a nie na zysku. To istotna zmiana, która wpłynie na wiele firm.

Nierówności w Płaceniu Podatków

Ostatnio prezes InPost, pan Brzoska, wskazywał na nierówności w płaceniu podatków, porównując swoją spółkę z innymi konkurentami. To jest ważna kwestia, ponieważ sprawiedliwe rozliczenia podatkowe mają bezpośredni wpływ na gospodarkę, a w efekcie na nasze życie i funkcjonowanie.

Analiza Walutowa i Perspektywy Złotówki

Omawialiśmy również sytuację na rynku walutowym. Wzrost aktywów ryzykownych, takich jak akcje czy Bitcoin, zazwyczaj prowadził do umocnienia walut ryzykownych. Jednak obecnie widzimy różnicę między rynkiem kapitałowym a walutowym. Złoty może nie być tak silny, jak oczekiwano, a prognozy sugerują, że dolar-złoty może kierować się raczej ku 4 złotym. Podobne tendencje mogą wystąpić na euro-złotym, jeśli nie nastąpią zmiany, choćby polityczne.

Inwestycje Infrastrukturalne i Wpływ Polityki

Nie możemy unikać rozmów o polityce, ponieważ ma ona wpływ na gospodarkę. Dla mnie ważne jest, aby rządy, niezależnie od tego, kto będzie nimi kierował, wspierały rozwój obywateli i gospodarki. Stymulowanie gospodarki poprzez inwestycje infrastrukturalne powinno być priorytetem, zwłaszcza w cyklu, w którym wzrost konsumpcji może nie być tak dynamiczny. Chciałem jeszcze dodać, że ostatni artykuł w Deutsche Welle wskazał na pesymistyczne perspektywy gospodarcze, co potwierdza, że nasze rozmowy są aktualne i istotne. Dziękuję za uwagę i zachęcam do dalszych dyskusji na te ważne tematy.

Frustracja Niemieckich Przedsiębiorców

Jeżeli Deutsche Welle już to pisze, to odzwierciedla pewną frustrację także przedsiębiorców. A ta frustracja jest, bo we wrześniu Indeks Klimatu Biznesowego Monachijskiego Instytutu IFO spadł po raz czwarty z rzędu. Mówi się o tym, że niemieccy przedsiębiorcy są niezadowoleni. Przyczyną oczywiście Deutsche Welle nie chce powiedzieć, że tak jak ja mówiłem, ale jest ta zmiana polityki Niemiec, ta właśnie agresja na Ukrainę i to, że Niemcy musieli odciąć się od energii z Rosji i zmienić narrację w Unii Europejskiej, która dotyczy ekologiczności i nieekologiczności.

Zieloność w Gospodarce

W poniedziałek jeden z moich rozmówców powiedział, że za dużo mówię o tej zieloności, co może być źle odebrane przez państwa. Ale jak mam nie mówić prawdy, skoro dzisiaj również czytam na portalu Deutsche Welle, a tam fachowcy wypowiadają się, że za dużo jest tej zieloności, i że powinna ona przekładać się na gospodarkę. A tak się nie dzieje, co prowadzi do utraty konkurencyjności Niemiec i frustracji w tym kraju. Instytut Makroekonomii Badań nad Cyklami Koniunkturalnymi w Niemczech obniżył prognozy gospodarcze, przewidując, że w 2024 roku PKB pozostanie na poziomie bliskim 0%, a nie na plusie.

Nowa Rzeczywistość Ekonomiczna Niemiec

Christoph Svonke z DZ Banku, którego zacytuję, powiedział: „Niemcy są już nowym dzieckiem specjalnej troski krajów strefy euro”. To sugeruje, że w Niemczech zachodzą poważne zmiany, bo wcześniej nie mieli takich problemów gospodarczych i mentalnych, jak teraz. Przykładem jest sytuacja Deutsche Banku, który chce sprzedać Schenckera Duńczykom, oraz Commerzbanku, który, mimo ratunku od niemieckiego rządu, napotyka przeszkody w przejęciu włoskiego Unikredytu. Kanclerz Niemiec blokuje transakcję, a to podnosi pytanie, czy kapitał ma narodowość. Niemcy, którzy dotąd twierdzili, że kapitał jej nie ma, teraz chcą chronić swoje przedsiębiorstwa przed zmianami kapitałowymi.

Szanse dla Polski

To są nowe realia, które są dla nas ważne. Mamy szansę jako Polska, aby rozwijać się w całej Europie. Deutsche Welle pisze, że zwykle Niemcy przejmują kraje Europy Środkowej, więc może warto znaleźć dla siebie szansę, inwestując w infrastrukturę i wspierając polskich przedsiębiorców. Jeśli tego nie zrobimy, czeka nas trudna sytuacja, mimo obecnego wzrostu PKB, ponieważ mamy duże problemy z finansowaniem, które wszyscy znają, w tym służby zdrowia.

Potrzeba Zmian i Wzrost Gospodarczy

To trzeba zmienić. Należy uszczelnić finanse, pobudzić wzrost gospodarczy i inwestycje, aby zmieniać rzeczywistość. Przykładem jest przejęcie konkurenta przez firmę Impost na rynku brytyjskim, co dało jej dominującą pozycję. Tego życzę wszystkim przedsiębiorstwom.

Prognozy dla Dolara

Chciałbym jeszcze wspomnieć o dwóch rzeczach. Morgan Stanley przewiduje wzrost sprzedaży detalicznej w USA o 0,1% miesięcznie, co może wpłynąć na ruchy dolara. Spadek produkcji o 0,4% miesięcznie związany jest ze strajkami w Boeing, co także ma wpływ na dane produkcyjne. Mieszane prognozy są również dla dolara kanadyjskiego. Goldman Sachs przewiduje jego dalsze osłabienie, spodziewając się, że Bank Kanady obniży stopy procentowe o 25 punktów bazowych.